Pe scurt: Titlul de valoare înseamnă un instrument financiar care îți dă un drept măsurabil în bani: o parte din capitalul unei firme, cum e acțiunea, sau o creanță asupra celui care s-a împrumutat de la tine, cum e obligațiunea sau titlul de stat. Titlurile se pot vinde, iar câștigul din vânzare se impozitează.
Ce înseamnă titlu de valoare?
Titlul de valoare poate fi o hârtie tipărită, dar astăzi e aproape mereu o înregistrare într-un cont la un broker sau la un depozitar central. Îți dă dividende și vot, dacă ești acționar, sau dobândă și rambursarea sumei, dacă ai împrumutat bani emitentului.
Titlul de valoare în Codul fiscal
Codul fiscal are o definiție largă. Titlul de valoare este orice titlu de participare și orice instrument financiar calificat astfel de legea statului în care a fost emis (art. 7 pct. 41). Titlul de participare înseamnă orice acțiune sau parte socială într-o societate, inclusiv într-un SRL, precum și deținerile la un fond de investiții (art. 7 pct. 40).
Tipuri de titluri de valoare
| Tip | Ce îți dă | Cine îl emite |
|---|---|---|
| Acțiune | o parte din firmă, drept la dividende și la vot | societățile pe acțiuni |
| Obligațiune | dobândă și rambursarea sumei la scadență | firme, bănci, primării |
| Titlu de stat | dobândă fixă și banii înapoi la scadență | Ministerul Finanțelor |
| Unitate de fond | o cotă dintr-un portofoliu administrat de alții | fondurile de investiții |
Diferența de bază e între proprietate și creanță. Cu o acțiune ești coproprietar și câștigi doar dacă firma merge bine. Cu o obligațiune sau un titlu de stat ești creditor: primești dobânda stabilită, indiferent de profitul emitentului, cât timp acesta își plătește datoriile.
Pentru persoane fizice, Ministerul Finanțelor emite titlurile de stat TEZAUR și FIDELIS. FIDELIS se cumpără și se vinde la Bursa de Valori București, ca o acțiune.
Părțile sociale ale unui SRL: sunt titluri de valoare?
Depinde de lege. Legea 31/1990 spune că părțile sociale ale unui SRL nu pot fi reprezentate prin titluri negociabile (art. 11), deci nu le poți vinde pe bursă, ca pe acțiuni. Le poți ceda altui asociat oricând, iar unei persoane din afara firmei doar cu acordul asociaților care dețin cel puțin trei pătrimi din capital, dacă actul constitutiv nu prevede altfel (art. 202).
Pentru impozite, însă, partea socială este titlu de participare, deci titlu de valoare. Dacă vinzi părțile sociale mai scump decât le-ai cumpărat sau decât ai vărsat la capital, câștigul se impozitează: îl calculezi singur, îl declari în Declarația unică și plătești 16%.
Cum se impozitează câștigul din titluri de valoare în 2026
Câștigul este diferența dintre prețul de vânzare și valoarea fiscală, adică prețul de cumpărare plus costurile tranzacției (art. 94). Impozitul depinde de cine intermediază vânzarea:
- prin broker sau intermediar din România, impozitul se reține la sursă, pe fiecare câștig: 3% dacă ai ținut titlurile cel puțin 365 de zile și 6% dacă le-ai vândut mai repede (art. 97 alin. 8^1, în vigoare din 1 ianuarie 2026);
- prin broker din străinătate sau fără intermediar, cum e vânzarea părților sociale ale unui SRL, calculezi singur câștigul net anual, îl declari în Declarația unică până pe 25 mai și plătești 16% din el (art. 96 și art. 123 alin. 1^2).
Exemplu: cumperi prin broker român acțiuni de 10.000 de lei și le vinzi după doi ani cu 12.000 de lei. Câștigul este 2.000 de lei, iar brokerul reține 3%, adică 60 de lei. Dacă le vindeai după opt luni, reținerea era de 6%, adică 120 de lei.
Dividendele primite pentru acțiuni sau părți sociale au regim separat: impozit de 16% pentru cele distribuite din 2026. Veniturile din investiții intră și la calculul CASS: dacă, împreună cu celelalte venituri din afara salariului, trec de 6 salarii minime, adică 24.300 de lei în 2026, datorezi contribuția.
Unde te ajută Keez
Dacă firma ta ține bani în titluri de stat, obligațiuni sau acțiuni, cu contabilitate online la Keez, expertul contabil înregistrează cumpărarea, dobânzile și dividendele încasate. Tot el calculează câștigul sau pierderea la vânzare. Dacă vinzi părți sociale ca persoană fizică, îl poți întreba ce ai de declarat și până când.
Termeni înrudiți
- Capital social: suma împărțită în părți sociale sau în acțiuni.
- Impozitul pe dividende: taxa de 16% pe profitul primit de la firmă.
- Capital de risc: investiția într-o firmă tânără, în schimbul unei părți din ea.
- Active: titlurile deținute de o firmă apar în bilanț printre activele ei.
- SRL: societatea ale cărei părți sociale nu se tranzacționează pe bursă.
Întrebări frecvente despre titlul de valoare
Ce diferență este între acțiune și obligațiune?
Cu o acțiune cumperi o parte din firmă, cu o obligațiune îi împrumuți bani. Acțiunea nu are scadență și nu îți promite nicio sumă: câștigi din dividende și din prețul la care o vinzi. Obligațiunea are dobândă stabilită de la început și o dată la care primești banii înapoi, cât timp emitentul își plătește datoriile.
Cât impozit plătești pe câștigul din acțiuni în 2026?
Prin broker din România nu ai nimic de calculat: el reține impozitul din fiecare câștig, 3% dacă ai ținut acțiunile cel puțin 365 de zile și 6% dacă le-ai vândut mai repede. Dacă brokerul e din străinătate sau vinzi fără intermediar, socoteala e a ta. Aduni câștigurile și pierderile din tot anul, treci rezultatul în Declarația unică până pe 25 mai și plătești 16%.
Sunt părțile sociale ale unui SRL titluri de valoare?
Pentru impozite, da: Codul fiscal le trece la titlurile de participare, deci câștigul din vânzarea lor se impozitează. Legea societăților spune însă că nu pot fi reprezentate prin titluri negociabile, așa că nu se vând pe bursă, ci prin cesiune, cu acordul asociaților, înregistrată la Registrul Comerțului.